作為每年一度的最重要報告之一，高盛周四公布了2017年的首批頂級交易(Top Trade)策略。在報告中，高盛看好的交易包括，做多美元對英鎊、歐元，做多10年期美國國債收益率，做空人民幣等。
“股市，還有債市的估值都已經達到了歷史的高位，所以我們預計未來，大多數(shù)資產的收益都將相對較低?！备呤⒃趫蟾嬷袑懙?。下圖是高盛對2017年標普500、多國貨幣、10年期國債、油價以及黃金等資產走勢的預計。
而高盛推薦的頂級交易，有以下六項。
Top Trade #1：做多美元對英鎊和歐元
高盛稱，英國公投退歐以及近期的美國大選，都表明民粹主義抬頭成為全球市場中逐漸發(fā)酵的主題。
在美國，財政刺激、貿易保護主義以及移民控制等措施出臺的可能性上升，這些都有助于推升通脹，并利好美元；在歐洲，英國退歐進程的不確定性可能會令英鎊承壓，而意大利12月4日憲法公投以及法國、德國與荷蘭等地的大選，則可能令歐元承壓。
此外，美國和其他地區(qū)在經濟增長以及通脹上的分化，也將利好美元。
在這個策略中，高盛看好同等權重的做多美元對歐元和英鎊，假設起始點位為100，目標位則為110，止損在95。同時，高盛還將對未來3、6、12個月的英鎊/美元預測值分別由1.20、1.21和1.25調整至1.20、1.18和1.14。
對于這一策略的風險，高盛認為在于歐洲央行提前縮減刺激，從而導致歐元/美元上漲；以及英國推遲觸發(fā)《里斯本條約》第50條啟動退歐流程，令英鎊得到支撐。
Top Trade #2：做多美元/人民幣
高盛認為，在美元走強的大環(huán)境中，中國要保持人民幣對一籃子貨幣穩(wěn)定，必然會令美元/人民幣（CNY）顯著走高。同時鑒于市場對美聯(lián)儲加息預期的重估，在當前節(jié)點做好對沖很重要，盡管對沖的成本和幾周前相比已經上升。
因此，高盛將未來3、6、12個月內對美元/人民幣的預期，由此前的6.70、6.80和7.00調整為7.00、7.15以及7.30。高盛同時預期2018年底美元/人民幣將升至7.60,2019年底升至7.65。
Top Trade #3：做多雷亞爾、盧布，同時做空韓元和新加坡元
高盛稱，看好同等權重做多巴西雷亞爾、盧布、印度盧比以及南非蘭特，同時同等權重做空韓元和新加坡元。假設起始點位為100，目標位為114，止損位為95。預期收益為7%的套息和7%的價格回報，累計為約14%。
Top Trade #4：做多新興市場股市
高盛稱，對于2017年，繼續(xù)看好中國以外的新興市場的復蘇，尤其是巴西、波蘭以及印度等地，新興市場股市也將迎來較好的買入時機。
高盛看好上述三地股市，假設起始點位為100，目標位則為120，止損位為90。
Top Trade #5：做多美國10年期通脹掛鉤國債收益率
高盛認為，歐美通脹明年都將上升，因此建議做多美國10年期通脹保值債券的“盈虧平衡”通脹水平，起始點位為1.90%，目標位2.30%，止損位為1.60%。對于歐洲，其實水平為1.25%，目標位1.60%，止損位為1.00%。
Top Trade #6：做多歐洲Stoxx 50 2018紅利指數(shù)（代碼：DEDZ8）
高盛稱，并不預計明年歐洲企業(yè)盈利會強勁增長，該指數(shù)當前為112，目標位為125，止損位105。這一交易的主要風險在于企業(yè)削減分紅，特別是銀行和石油板塊，它們是Stoxx 50分紅來源最大的兩個板塊。
